鋼板切割加工提出了房地產(chǎn)被割斷是必然的

　　在中國廢鋼協(xié)會、金屬協(xié)會等相關(guān)會議上，廢鋼研究領(lǐng)域、廢鋼行業(yè)的相關(guān)專家、學(xué)者、領(lǐng)導(dǎo)等基于模型測算，認為未來廢鋼的供應(yīng)量會大幅提升，廢鋼保有供應(yīng)量每年以1200萬噸~1500萬噸的速度在增加，這一理論數(shù)據(jù)也為市場普遍接受。從理論上講，這一邏輯和分析是對的，因為畢竟每年的鋼鐵消費體量足夠大，社會上由鋼材制成的工業(yè)制品一直呈增長態(tài)勢，這些工業(yè)制品，都面臨著壽命周期問題，進入報廢周期是遲早的事情。但廢鋼供應(yīng)的增量與廢鋼的消費量增長之間是否存在矛盾才是重點，而廢鋼供應(yīng)量在充分消費下，則轉(zhuǎn)為總粗鋼產(chǎn)量的一部分，體現(xiàn)出粗鋼產(chǎn)量結(jié)構(gòu)中廢鋼部分增加，對應(yīng)的是廢鋼與鐵礦石的性價比優(yōu)勢。電弧爐成本是不是螺紋鋼價格支撐，不僅僅看成本，還要看所處的時間節(jié)點，以及當(dāng)時的社會庫存情況，電弧爐到成本線后的減產(chǎn)力度等。但廢鋼與螺紋鋼的價格差值關(guān)系反應(yīng)了廢鋼的供需矛盾現(xiàn)狀，與螺紋鋼還是具有一定關(guān)聯(lián)的，這種的關(guān)聯(lián)程度圍繞電弧爐利潤，圍繞螺紋鋼價格走勢上下波動。但廢鋼的價格不僅僅取決于需求，還取決于廢鋼的供應(yīng)量變化情況。由于大商所計劃在2020年上市廢鋼這個期貨交易品種，且據(jù)傳初步計劃是按照破碎料標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計的交割標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合電弧爐發(fā)展勢態(tài)這一趨勢，澤鐵咨詢自2018年起也逐步加大了廢鋼領(lǐng)域的研究情況，基于廢鋼在碳鋼、不銹鋼領(lǐng)域的消費情況以及不銹鋼生產(chǎn)家與碳鋼熱卷方面的關(guān)聯(lián)性，澤鐵咨詢還有計劃加大對不銹鋼相關(guān)產(chǎn)業(yè)的研究跟進力度。以期在未來的市場中發(fā)現(xiàn)更多品種性的交易機會。

　　中國經(jīng)濟在改革開放后，特別是在加入世貿(mào)組織后，經(jīng)濟高速發(fā)展，鋼鐵業(yè)產(chǎn)能不斷擴張，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度加快，粗鋼產(chǎn)量不斷飆升，社會粗鋼表觀需求不斷增加。雖然社會積蓄了大量的粗鋼制品，但整個社會的報廢周期比較長。這些粗鋼的消費品主要體現(xiàn)在高速公路、鐵路、機場、大型水利設(shè)施、商業(yè)房產(chǎn)、商品房、制造業(yè)鋼結(jié)構(gòu)房、造船、通用機械設(shè)、各類工程機械設(shè)、風(fēng)力發(fā)電設(shè)施、電氣設(shè)施、家用電器制品、商用車、乘用車、五金工具制品、各類機床以及農(nóng)用機械、手扶拖拉機等工業(yè)耐用品。一部分工業(yè)耐用產(chǎn)品以外貿(mào)出口的形式間接出口至非洲、歐美、東南亞等國家和地區(qū)。出口產(chǎn)品中以家用電器、商用車、乘用車、船舶、工程機械設(shè)、軌道交通車輛等為主。占比中對鋼材的消耗比例高。這些均為廢鋼存在的在工業(yè)耐用品中的表現(xiàn)產(chǎn)品形式。這些曰之為：設(shè)的折舊報廢周期。

　　廢鋼還有一個產(chǎn)生環(huán)節(jié)為鋼在自身生產(chǎn)中產(chǎn)生的不合格品，進入了循環(huán)利用階段。此外為工業(yè)生產(chǎn)中對材料利用率邊際損耗問題，由此而產(chǎn)生的諸如機加工產(chǎn)生的鐵屑、刨花、邊絲、沖壓制品產(chǎn)生的沖豆、壓塊等，部分為切割加工產(chǎn)生的下角料、邊角料等。以及房屋拆遷、老城區(qū)改造，城市公用交通設(shè)施等達到使用年限拆遷、維護產(chǎn)生的廢舊鋼鐵制品。此為廢鋼產(chǎn)生的主要模式。

　　當(dāng)前由工業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生的廢鋼占到總廢鋼供應(yīng)量的50%應(yīng)該是比較貼近當(dāng)前的情況。當(dāng)然是否比例有這么高，后續(xù)有待我們進一步的跟進研究。在工業(yè)生產(chǎn)端，中國經(jīng)濟比較發(fā)達的地區(qū)就是廣東、浙江、、山東四省市。其中廣東是我國主要的家電生產(chǎn)、乘用汽車制造基地，使用冷軋鍍鋅產(chǎn)品比重大，少部分的工程機械、造船、專用設(shè)；山東是我國主要的工程機械、船舶、家電、商用車等行業(yè)的聚集區(qū)，如工程機械的臨沂、濟寧、濟南、青島、煙臺、濰坊等地；家電則主要為海爾、海信等。商用車。專用車主要集中在濟南、青島，核心為中國重汽000951股吧)；還有少部分的鋼鐵業(yè)加工區(qū)域，如公路的交通設(shè)施、博興的冷軋加工、城的無縫管、濟寧的半掛車掛車等；主要是造船，其次是徐州、常州的工程機械業(yè)，再次是家電、汽車以及五金汽車配件、電氣等；浙江則主要是造船、模具業(yè)居多。經(jīng)濟發(fā)達的區(qū)域是我們鋼材消費旺盛的地區(qū)，也是廢鋼產(chǎn)生多的地區(qū)。從前期中頻爐地條鋼的分布情況來看廣東、也是占據(jù)了較大一部分的地條鋼產(chǎn)能。其他廢鋼產(chǎn)生量較多的區(qū)域，主要看當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中工程機械的聚集程度、汽車產(chǎn)業(yè)的聚集程度、鋼制門的聚集程度、鋼板切割加工鋼結(jié)構(gòu)的聚集程度、家電業(yè)的聚集程度、造船業(yè)的聚集程度。

　　從當(dāng)前電弧爐企業(yè)的分布情況情況，2017年經(jīng)過大力去中頻爐、地條鋼留下較大供應(yīng)缺口的如廣東、四川、福建等地，都迎來了電弧爐的建設(shè)高峰，其他區(qū)域、河南、山東等地也有大量的電弧爐建設(shè)項目。原先主要的廢鋼產(chǎn)生地：廣東、浙江、隨著電弧爐，以及輻射區(qū)域內(nèi)長流程鋼大量廢鋼的消耗，區(qū)域內(nèi)資源偏緊張。很多人問為什廣東市場的南北價差越來越小，除了冬儲一小部分原因外，核心是效率不斷提升的電弧爐產(chǎn)能已經(jīng)填補了很大一部分市場缺口，且電弧爐產(chǎn)品直發(fā)工地，市場品牌度要求不高，廣州集散市場的優(yōu)勢失去，所以市場一直不慍不火，去庫進展緩慢。據(jù)澤鐵咨詢的調(diào)研，目前廢鋼到貨情況稍好的為山東境內(nèi)鋼，其他如河北、山西、、廣東、河南、四川等區(qū)域的無論是長流程鋼還是短流程鋼到貨資源情況并不理想，均呈現(xiàn)了較大幅度下降。部分區(qū)域鋼甚至在向內(nèi)蒙、青海、甘肅、寧夏等西北區(qū)域的市場收購廢鋼資源。但經(jīng)濟不發(fā)達區(qū)域的市場里廢鋼自身的存量也是非常有限的。所以澤鐵咨詢提出廢鋼存在短缺可能導(dǎo)致電弧爐產(chǎn)量下降的這一問題。基于的是鋼日均到貨量呈現(xiàn)下降趨勢，而與廢鋼的價格漲跌沒有關(guān)系。如果是確定性的廢鋼被消耗殆盡，則后期的廢鋼到貨量無論價格漲跌，到貨量都是呈現(xiàn)下降趨勢，終導(dǎo)致消耗企業(yè)降低消耗�；蛞詼p少添加，或以減產(chǎn)、停產(chǎn)等形式。

　　廢鋼的貿(mào)易模型與購銷情況：廢鋼的收購有廢品站類型，這一類廢品站，從事的是廢舊物資收購，所有的可再生資源型廢舊物資由其完成初收購，然后拆解、分揀，分塑料、紙皮、廢銅廢鋁、廢鐵廢鋼等送往上一級廢舊物資處理、收購機構(gòu)，而這些廢品站、廢品收購點往上一級廢舊物資處理、收購機構(gòu)送貨，一般要滿足一車，裝滿一車多則20多噸，30噸，少則七八噸，十來噸。上一級廢舊物資收購商或為大一點的、實力比較充足大廢鋼廢鐵收購站、或為廢鋼廢鐵加工企業(yè)。這一類企業(yè)收到到貨物廢舊鋼鐵后，進一部分揀，把重廢、中廢，輕薄料等做分類，送往不同的客戶手中，比如可以直接進鋼的，或者有些鋼有毛料加工設(shè)，直接可以收購毛料，分類完后，送給鋼，有廢鋼加工能力的這些企業(yè)，或把大的重廢，中廢等切割、剪切成小塊，把輕薄料等加工成壓塊或者破碎料；此外還有貿(mào)易商面向終端工收購。這一類的終端工主要是指鋼材的下游需求企業(yè)，企業(yè)根據(jù)自身訂單情況生產(chǎn)加工所產(chǎn)生的諸如沖壓鋼豆、邊絲、鐵屑、刨花、鐵泥、邊角料、小壓塊等；其中諸如鋼豆、小壓塊屬于純凈度比較高，出鐵率好的廢鋼，能夠直接進高爐、轉(zhuǎn)爐，在各環(huán)節(jié)添加，比較受鋼歡迎。此類貿(mào)易商具有一定的規(guī)模，有自己聯(lián)系的下游終端企業(yè)，有一定的散貨收購組織能力，甚至對對于比較大的終端工，每天產(chǎn)生的廢鋼量就非常大，一直長期合作，定點收購。上述兩類屬于市場貿(mào)易環(huán)節(jié)，此外部分廢鋼消費大戶，大的鋼為滿足、保障自己的廢鋼供應(yīng)，會在一些重要的廢鋼產(chǎn)生地、集散地設(shè)立直接的收購基地。

　　廢鋼的消費企業(yè)：廢鋼的消費企業(yè)我們都存在一致性、預(yù)期性的認知，就是所有廢鋼都被電弧爐短流程煉鋼企業(yè)、和長流程煉鋼企業(yè)消耗掉了。但是呢普遍的對電弧爐短流程煉鋼企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)品，絕大多數(shù)的人認為都是螺紋鋼等普碳鋼產(chǎn)品。實質(zhì)不然，廢鋼在短流程電弧爐煉鋼企業(yè)中的消費螺紋、高線、型材等產(chǎn)品占到一部分，其實還有優(yōu)特鋼、合金鋼，以及重工鍛造領(lǐng)域等用到一部分。比如在優(yōu)特鋼、合金鋼領(lǐng)域國內(nèi)就存在著諸如長城特鋼、貴陽特鋼、齊魯特鋼、中原特鋼002423股吧)、寶鋼特鋼等一些特鋼生產(chǎn)企業(yè)，還有一些諸如重工鍛造領(lǐng)域的生產(chǎn)企業(yè)，如江陰宏晟重工等。諸位讀者可能還不知道電氣601727股吧)集團旗下的重型機器也是廢鋼消費企業(yè)，自身有電渣重熔爐、萬噸級的自由鍛造油壓機。而這些都是干鍛造的，還有一些重工裝企業(yè)，如生產(chǎn)法蘭鍛件、大鍛圓、等都是用此類設(shè)；還有一部分用在不銹鋼的生產(chǎn)上。不銹鋼不僅僅是Cr、Ni等金屬的運用，主體還是鋼水，廢鋼。而不銹鋼的生產(chǎn)中大部分還是以電弧爐或者礦熱爐等為主。如廣州聯(lián)眾、廣東廣青金屬材料、山東盛陽、廣西誠德等等一些不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)。

　　廢鋼未來的發(fā)展：廢鋼當(dāng)前普遍停留在初級加工階段，而未來隨著我國報廢周期中的產(chǎn)品增多。需要專業(yè)的拆解型加工企業(yè)的介入。造船有報廢船舶專業(yè)的拆解，汽車有汽車的專業(yè)拆解、工程機械、家電等工業(yè)耐用品上都需要有專業(yè)的拆解生產(chǎn)線。拆解后再次加工，破碎這些廢舊鋼材。

　　廢鋼行業(yè)是一個非常分散、凌亂的細分領(lǐng)域，各廢鋼的存量主體進入報廢、拆解里的周期不一樣，如商用車的強制報廢10~15年（危險品運輸車10年），公共運輸車輛的強制報廢依舊車型不同報廢周期在8~15年之間。各類運輸船舶的強制報廢船齡：大部分在25年以上，部分在30~40年；而工程機械設(shè)，幾乎沒有強制報廢這一說法，只有排放標(biāo)準(zhǔn)的變化導(dǎo)致的準(zhǔn)入門檻。其他諸如機場、水利設(shè)施、商品房、高鐵、高速公路、橋梁等等這些，螺紋鋼使用比較多的領(lǐng)域，好像很難10年、20年就拆了，就報廢了。對于廢鋼這個行業(yè)不能聽信任何的信口雌黃，得深入調(diào)研，與貿(mào)易商、與加工企業(yè)、與廢鋼消費企業(yè)、與廢鋼產(chǎn)生企業(yè)進行溝通交流。近年來國家工信部核發(fā)批準(zhǔn)了全國四五百家廢鋼加工、再生資源企業(yè)。作為產(chǎn)業(yè)研究人員盡可能的詳細的去溝通交流這些廢鋼的前世今生。如果做不到那么細膩、細致，則起碼要把廢鋼消耗企業(yè)的每日到貨量、消耗量、庫存量弄清楚，要與廢鋼貿(mào)易商了解詳細，廢鋼收貨、到貨情況，了解廢鋼的零散庫存情況。更要明白的一個是廢鋼的結(jié)構(gòu)品種分類，由于部分報廢設(shè)，如模具、大型機械設(shè)，雖然屬于廢鋼，但是合金成分鋼，普通生產(chǎn)碳鋼的企業(yè)根本無法使用，因為其中的微量元素含量會極大的影響到普碳鋼的性能。如硬度等。

　　廢鋼是下半年影響以螺紋鋼為主的粗鋼產(chǎn)量中的一個變量因素，畢竟統(tǒng)計在冊，正在生產(chǎn)的電弧爐產(chǎn)能達1億噸左右，且80%是以螺紋鋼等建筑鋼材為主。

　　對于現(xiàn)階段螺紋鋼的恐慌性、情緒化的下跌，既有由于高產(chǎn)量、高庫存帶來的對未來需求不確定性的因素，但根本的還是房地產(chǎn)行業(yè)被做切割，7月10日澤鐵咨詢出發(fā)調(diào)研前，曾經(jīng)寫下一段文字《近期暫停更新說明》文尾做黑色做了整體判斷，提出了房地產(chǎn)被割斷是必然的，但調(diào)研歸來，沒有想到在政治局會議上做了如此明確的定調(diào)，一切來的那么快，那么堅決。當(dāng)然這一切都是有苗頭的，5月份就已經(jīng)發(fā)生了房地產(chǎn)行業(yè)一些信貸整頓跡象，一直到6月份郭樹清主席在浦東陸家嘴金融論壇上的講話，以及后期密集的清查房地產(chǎn)信托問題。

　　當(dāng)需求端有跡象走弱時，潛在風(fēng)險未能引起足夠的重視，對2019年焦炭去產(chǎn)能抱有太高期望，再次調(diào)研完山西焦化600740股吧)去產(chǎn)能、環(huán)保限產(chǎn)等相關(guān)問題和事實后，對焦炭徹底失去了信心。調(diào)研歸來，對焦炭做出的判斷是沒有上漲動力了，離場是的保護。

　　市場被房地產(chǎn)再度收緊的預(yù)期嚇的屁滾尿流，隨著一則《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于開展2019年銀行機構(gòu)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)專項檢查的通知》在坊間流傳，盤面主力合約的10螺紋更是直接跌破了3600。情緒化之下，即使是錯殺也無法抵抗，未來必須看到庫存快速大幅下降，鋼螺紋鋼產(chǎn)量大幅下降。房地產(chǎn)見頂是毫無疑問的，未來中長期螺紋鋼在2年至3年左右的時間內(nèi)都很難有較大的起色。超跌之后，市場或許有反彈，但反彈的高度亦不值得期望太高。

　　既然環(huán)保不是市場的主邏輯，焦炭去產(chǎn)能目前不成立并未提早實施，導(dǎo)致焦炭供應(yīng)大幅減量，進而干擾到長流程鋼粗鋼生產(chǎn)，成本增加，而廢鋼供應(yīng)短缺導(dǎo)致電弧爐大面積減產(chǎn)還尚未能印證，即迎來了螺紋的慘跌，雖說預(yù)期之中，但來的也太突然了。所以政治敏銳度一定要高。7月30日政治局會議通稿出來就是的賣出套保機會。下一步要看以環(huán)保之名，對鋼生產(chǎn)定量了�？刂瓶偟奈廴疚锱欧牛�效果如何。不然漫漫虧損之路，如何是好呢？

　　一句話：對貿(mào)易商而言，房地產(chǎn)已經(jīng)終結(jié)，鋼板切割加工2018年、2019年這種高在建，高新開工未來20~30年都不會出現(xiàn)，房地產(chǎn)完蛋，螺紋的后盾也就沒有，不再進行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，去產(chǎn)能，或者人民幣走出去后在一帶一路沿線國家，在非洲、東南亞搞大興土木，蓋學(xué)校、樓房，修港口碼頭、建高鐵，修高速路，則當(dāng)前如此龐大的螺紋鋼產(chǎn)能是負累，未來工業(yè)材將相對好于建筑材。基建的回升力度有限，也只支持一個螺紋鋼的反彈，而不足以支撐其單邊上漲。對鋼貿(mào)商而言未來幾年要盡可能的做到低庫存、零庫存、甚至是負庫存，多賣遠期現(xiàn)貨出去，特別是反彈了五百左右時，多拋空遠期現(xiàn)貨。

　　堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”的定位，進一步推進銀行機構(gòu)貫徹落實房地產(chǎn)調(diào)控政策和監(jiān)管規(guī)定，嚴厲查處各種將資金通過挪用、轉(zhuǎn)道等方式流入房地產(chǎn)行業(yè)的違法違規(guī)行為，高度警惕房地產(chǎn)泡沫化、金融化，著力推動落實房地產(chǎn)長效管理機制，不斷促進房地產(chǎn)市場健康有序發(fā)展。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的2019年6月份全國70城商品住宅銷售價格指數(shù)，結(jié)合參加房地產(chǎn)“一城一策”試點重點城市名單，本次房地產(chǎn)業(yè)務(wù)專項檢查包括北京、天津、石家莊、秦皇島、呼和浩特、沈陽、長春、、南京、蘇州、無錫、徐州、杭州、合肥、福州、濟南、鄭州、洛陽、武漢、襄陽、長沙、廣州、重慶、成都、貴陽、昆明、大理、西安、寧波、廈門、青島、深圳等32個城市。

　　各銀保監(jiān)局可根據(jù)重點城市的實際情況，自行研究確定檢查的具體銀行機構(gòu)。各銀保監(jiān)局可選擇房地產(chǎn)信貸規(guī)模較大或占比較高的機構(gòu)、房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險較為突出的機構(gòu)、與融資規(guī)模較大的房地產(chǎn)企業(yè)合作較多的機構(gòu)、與交易火爆樓盤合作密切的機構(gòu)等。各銀保監(jiān)局檢查銀行機構(gòu)的數(shù)量原則上不得少于3家。

　　本次檢查的業(yè)務(wù)范圍，包括被查機構(gòu)2018年6月30曰至2019年6月30日期間的相關(guān)業(yè)務(wù)，各銀保監(jiān)局可根據(jù)實際情況適當(dāng)追溯或延伸。

　　（一）貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于規(guī)范房地產(chǎn)市場決策部署和監(jiān)管部門規(guī)定的情況。

　　貫徹落實國家房地產(chǎn)政策和監(jiān)管規(guī)定所采取的主要措施、鋼板切割加工取得的效果及存在的問題。

　　二是房地產(chǎn)開發(fā)貸款和土地儲貸款管理情況，包括集中度管理、資本金來源真實性審查、落實資本金比例要求、企業(yè)資質(zhì)審查等，以及違規(guī)向“四證”不全項目提供融資。

　　三是個人住房貸款管理情況，包括落實差別化信貸政策，執(zhí)行首付比例和限貸政策要求，履行首付資金真實性與貸款申請人償債能力評估與檢查等。

　　四是住房租賃貸款方面。包括與住房租賃企業(yè)合作情況，被中介機構(gòu)套取銀行信用問題，租賃貸款被挪用問題，為中介機構(gòu)、住房租賃企業(yè)等擾亂租賃市場行為提供資金情況。

　　二是房地產(chǎn)相關(guān)制度是否健全、審慎和有效，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的數(shù)據(jù)治理是否到位。

　　一是個人綜合消費貸款、經(jīng)營性貸款、“首付貸”、信用卡透支等資金挪用于購房，以及其他銀行信貸資金被違規(guī)挪用于房地產(chǎn)領(lǐng)域。

　　二是投向房地產(chǎn)企業(yè)或項目的同業(yè)投資風(fēng)險審查、資金投向合規(guī)性審查及投后風(fēng)險管理情況。

　　三是直接或變相為房地產(chǎn)企業(yè)支付土地購置費用提供融資，或以自身信用提供支持或通道等問題。

　　四是繞道違規(guī)辦理土地儲融資、放大政府債務(wù)等問題，以多層嵌套方式違規(guī)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域問題，委托貸款資金違規(guī)用于房地產(chǎn)領(lǐng)域情況。

　　各銀保監(jiān)局應(yīng)于2019年11月20日前將檢查報告及附表、典型案例等報送銀行檢查局。同時，各銀保監(jiān)局應(yīng)于12月10曰前向被查機構(gòu)印發(fā)現(xiàn)場檢查意見書，并抄送銀行檢查局。
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